当前位置:正文

原创柠檬微趣拟创业板上市:《宾果消消消》黄金期已过?

admin | 2020-07-06 20:29 浏览数:

原标题:柠檬微趣拟创业板上市:《宾果消消消》黄金期已过?

2020年7月1日,深交所官网表现,北京柠檬微趣科技股份有限公司(下称“柠檬微趣”)挑交创业板上市招股书申报稿。

资本邦晓畅到,柠檬微趣曾于2016年9月23日挂牌新三板;2017年7月19日首至招股表明书签定日,因申请股票首次公开发走并在创业板上市事项,公司股票在新三板止息转让。

原形上,柠檬微趣早在2017年7月就递交了创业板上市申请原料。最新招股书表现,公司此次拟首次公开发走股票1700万股,展望召募资金11.5亿元。公司本次召募资金拟投资于移动游玩升级开发与运营项现在、移动游玩新产品开发与运营项现在、运营中央建设项现在、游玩中央开发工具研发项现在和游玩共用平台体系建设项现在,投资总额别离为16,496.70万元、62,555.01万元、12,950.12万元、3,177.61万元和13,001.55万元。

图片来源:柠檬微趣2020年7月招股书

【2018业绩陡降,2019推广费大降盈余续添】

招股书表现,柠檬微趣的主业务务系移动游玩产品的研发、出售及维护。公司深耕移动息闲游玩周围,已成功开发并上线了众款精品游玩,如《宾果消消消》、《飞屋消消消》、《梦幻蛋糕店》、《百变前卫秀》等,游玩用户普及中国大陆以及北美、欧洲等众个地区。公司主要采用说相符运营的手段运营。

本次发走前,齐伟议决直接持股及对柠檬君、柠檬普惠的限制,相符计限制公司股份2,471.04万股,占公司股本总额的48.4518%,为公司的控股股东和实际限制人。除控股股东齐伟外,直接持有5%以上股份的股东有柠檬君、英诺投资、红杉盛德、雅致、刘岗、周永远,持股比例别离为10.5616%、8.3765%、8%、7.5576%、6.0071%、5.5341%,同时李竹间接议决天津英诺、添速飞限制公司5%以上股份,添速飞为李竹实际限制的公司,为天津英诺的一致走动人。

图片来源:柠檬微趣2020年7月招股书

伸开全文

其中,2017年1月,红杉盛德认购公司添发的216.00万股,添资价格为26.00元/股,认购金额相符计5,616.00万元。本次添资价格系两边商议参考公司2016年度净收好,根据市盈率22.6倍、投后估值13.26亿计算所得。2017年3月22日,公司就上述添资完善工商变更,公司注册资本变更为5,100.00万元,添资后红杉盛德持有公司408.00万股。

2017年至2019年,柠檬微趣实现业务收好别离为38,762.06万元、33,241.56万元和34,828.31万元;同期对答的归属于母公司股东的净收好别离是8997.32万元、9820.19万元、1.38亿元,但扣除非频繁性损好后的归母净收好却别离是1.08亿元、9797.75万元、1.36亿元。对标创业板新上市标准,柠檬微趣认为,公司已足《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2020年修订)》第2.1.2条第1项比来两年净收好均为正,且累计净收好不矮于人民币5,000万元。

图片来源:2020年7月招股书

能够望到,2018年,柠檬微趣不论是业务收好照样盈余额都有所下滑。这也许是该公司2017年就挑交上市申请但至今未成功的一大因为。资本邦获悉,2018年3月至2018年12月,因机构改革,有关主管部分止息了网络游玩出版物号的发下班作,游玩企业新产品的发布所以受到了较大影响。

柠檬微趣注释,2018年与2019年,业务收好均较2017年度有所下滑,主要系公司中央产品《宾果消消消》活跃用户数目有所降低所致。倘若公司不及赓续保持中央产品的吸引力,或推出受玩家喜欢好的新款游玩,并取得卓异的市场经营外现,则公司异日的经业务绩将存在下滑的风险。

必要指出的是,为了掠夺清除类游玩玩家,柠檬微趣进走了大量的推广宣传。公司推广费用占业务收好的比例高于同走业上市公司,不过2019年柠檬微趣推广费骤降。

资本邦晓畅到,公司出售费用主要为市场及推广费用,通知期内,随着对公司游玩产品进走市场推广力度的转折而有所震动。2017年度,公司出售费用为17,260.59万元,较上一年度上涨了110.28%,推动该年度业务收好较上一年度上涨了102.93%;2018年,公司对两款主打游玩《宾果消消消》与《飞屋消消消》均进走了较大的玩法更新,在更新完善前公司一时缩短了游玩的推广投入,公司出售费用为14,328.68万元,较上一年度缩短了16.99%,对答该年度业务收好较上一年度降低了14.24%。2019年,柠檬微趣削减了《宾果消消消》的全年推广开销,出售费用较上一年度缩短21.15%。

分析认为,若推广费用不减,柠檬微趣2019年盈余是否不息添长就是题目了。

图片来源:柠檬微趣2020年7月招股书

此外,通知期内,公司采用说相符运营模式进走游玩运营,公司的客户均为渠道商/运营商。2017年度、2018年度及2019年度,常见问题公司前五大客户相符计收好占比别离为74.68%、78.41%和81.21%。柠檬微趣指出,若公司不及与主要渠道商/运营商维持卓异的配相符有关,或开发更众的市场渠道,或异日游玩渠道商/运营商调整配相符模式,或因其他因素而终止与公司的配相符有关,将影响公司盈余能力和赓续经营能力。

必要关注的是,柠檬微趣还忧郁闷境外市场震动。2017年至2019年,柠檬微趣来自境外的业务收好别离为9,309.65万元、10,770.03万元和5,791.52万元,占业务收好的比重别离为24.03%、32.40%和16.63%。

【王牌产品《宾果消消消》黄金期退往?新游玩后继乏力】

移动游玩走业属于高成长和高风险的走业。因为移动游玩市场竞争强烈,新游玩不息推出,以及移动游玩产品自己具有肯定的生命周期,所以游玩能否已足玩家需求,挑供卓异的用户体验,决定了一款游玩收好能否保持添长,并影响游玩公司的经业务绩和异日赓续发展。

行为柠檬微趣的中央产品,《宾果消消消》在为柠檬微趣贡献大片面营收的同时,却让其陷入了营收倚赖单一产品、后续产品同质化的风险中。

资本邦晓畅到,柠檬微趣主打产品别离是2014年推出的《宾果消消消》和2017年推出的《飞屋消消消》。通知期内,公司业务收好主要来源于《宾果消消消》一款游玩产品,2017年至2019年,该款游玩收好占当期主业务务收好的比重别离为96.49%、74.43%和88.92%。相对于而言,柠檬微趣后续推出的《飞屋消消消》的收好占营收比重不及相等之一。

图片来源:柠檬微趣2020年7月招股书

《宾果消消消》在最初发布时名为《糖果萌萌消》,2016年6月7日柠檬微趣将《糖果萌萌消》更名为《宾果消消笑》,2017年1月又更名为《宾果消消消》。2016年6月柠檬微趣将《糖果萌萌消》更名为《宾果消消笑》时,曾“惹怒”了它的竞争对手笑元素。

彼时笑元素认为,柠檬微趣将发布近两年的手游《糖果萌萌消》更名为与《喜悦消消笑》游玩相近的《宾果消消笑》,并借机对更名后的游玩大肆进走广告宣传。柠檬微趣的上述走为,涉嫌侵占“喜悦消消笑”、“消消笑”的商标权并组成不恰当竞争。同时,柠檬微趣议决更名杂沓名称,打乱已有的市场认知,对《喜悦消消笑》游玩的平常运营造成困扰和损坏,也对游玩走业的健康有序发展带来了不良影响。笑元素乞求法院确认柠檬微趣侵占其商标权和存在不恰当竞争走为,并索赔1000万元,2016年6月29日,北京市西城区人民法院正式受理此案;同年7月,柠檬微趣收到法院寄送的首诉状,不过柠檬微趣同样以不恰当竞争为由向法院拿首逆诉,并乞求判决笑元素补偿914.98万元。不过,在柠檬微趣再次更名后,其与笑元素达成息争,于2017年2月8日撤诉。

统计数据表现,一款游玩的生命周期清淡只有三到五年的时间。从2014年8月最先运营至今,《宾果消消消》的五年“黄金期”或已以前,现在该产品发展已经饱和。招股书表现,该游玩已进入成熟期,2014-2016年度,月度活跃账户数迅速添长,2017年-2019年月度活跃账户数有所降低。截至2019岁暮,宾果消消消的累计注册用户数超过2.96亿,游玩充值流水累计超过18亿元。

图片来源:柠檬微趣2020年7月招股书

从现在来望,柠檬微趣于2017年5月推出的《飞屋消消消》仍未形成周围上风。截至2019年12月31日,累计注册账户数已超过2,446.45万。2018年8月,《飞屋消消消》月活跃用户数达到峰值,也只有约400万。2019年《飞屋消消消》平均月度新添注册用户数40.82万,平均月活跃用户数145.53万。

图片来源:2020年7月招股书

招股书表现,2018年,柠檬微趣又最先将关偏重点放在《宾果消消消》上。自2018年第四季度首,《飞屋消消消》月度活跃账户数和月度付费账户数最先降低,柠檬微趣调整运营战略,逐渐缩短《飞屋消消消》运营投入,降矮游玩关卡更新频次及数目,将公司研发、运营的重心放在《宾果消消消》的版本更新和推广上,荟萃资源推动主要产品的更快发展。

柠檬微趣《宾果消消消》主要竞争对手有2014岁首上线的《喜悦消消笑》和2013年8月上线的《天天喜欢清除》。根据App Annie2019年1月发布的《2019年移动市场通知》(The State of Mobile2019),2018年度炎门游玩中国市场iPhone和Android手机综相符月活跃用户数排名中,《宾果消消消》排名第六,在清除类游玩中落后于笑元素旗下《喜悦消消笑》(排名第一)。但一年后的《2020年移动市场通知》中,在2019年全球月活跃用户数排名前十强中,《喜悦消消笑》上升至第四名,《宾果消消消》未进入前十;在2019年中国月活跃用户数排名中,《喜悦消消笑》位列第二名,《宾果消消消》以前一年的第六名跌至第七名。隐晦,《宾果消消消》现在该产品仍难敌早于其半年推出的《喜悦消消笑》。

柠檬微趣坦言,公司若无法发挥研发上风和行使技术贮备,不及挑前把握玩家偏好,添大研发投入,成功开发并推广新的游玩产品,已足游玩用户需求,将会对公司的赓续盈余造成宏大不幸影响。

Powered by 实砉家政服务有限公司 @2018 RSS地图 html地图

Copyright 站群系统 © 2013-2018 360 版权所有